LAToken был одним из самых амбициозных российских ICO конца 2017 года. Российский предприниматель Валентин Преображенский переупаковал прежний проект AIBanks в LA Token и продавал рынку не просто очередную монету, а целый «Liquid Asset Token Protocol» — якобы механизм, который должен был сделать связь токена с реальным активом и юридически, и технически исполнимой. Уже в ранних публикациях LAToken называли «российским стартапом для торговли акциями и золотом за криптовалюту», а сам Преображенский рассказывал историю не про мемы, а про серьёзный рынок капитала.
Легенда была красивая и очень по-ICOшному наглая. LAToken обещал принести на блокчейн то, что обычному инвестору кажется солидным и взрослым: токенизированные акции Apple, Tesla, Google и других «голубых фишек», а также золото, нефть и ETF на недвижимость. Официальный блог компании прямо писал, что платформа уже позволяет торговать такими активами за крипту, а фиатные трейдеры вообще могут предпочесть LAToken Nasdaq из-за более низких издержек и режима 24/7. Иными словами, публике продавали не просто токен, а мечту о «Насдаке на блокчейне», где любая реальная ценность превращается в дробимый фантик, которым можно торговать без сна и выходных.
Деньги под эту мечту собрали немалые. По официальному сообщению самой компании после завершения sale, LATOKEN привлёк $19,6 млн от 17 000 вкладчиков и распределил 78 550 169 токенов. Ещё по ходу продажи команда хвасталась, что во втором раунде токенсейла уже собрала $14,4 млн почти от 9 тысяч сторонников, а в октябре 2017 года перестала принимать американских инвесторов на фоне новых действий SEC против других ICO. Отдельный штрих эпохи: второй раунд продавался по 0,0011 ETH за токен, третий — по 0,0013 ETH. То есть это был не маленький эксперимент, а вполне громкая попытка продать миру «токенизацию всего».
Именно поэтому LAToken важен как памятник жанру. Здесь было всё, что в 2017-м казалось почти неотразимым: русские корни, финансист-основатель, язык больших рынков, акции Apple и Tesla вместо бананов и метавселенных, разговоры про реальные активы и «ликвидность» для того, что раньше было трудно продать. Но по сути инвестору предлагали не долю в классической бирже и не понятное право на денежный поток, а ставку на то, что собственный токен LAT окажется необходимым в обещанном новом мире токенизированных активов. Это и была типичная болезнь ICO-эпохи: взять обычную финансовую услугу, вставить между пользователем и услугой отдельный спекулятивный жетон и выдать это за технологическую революцию.
Самое интересное — во что эта история превратилась. Нынешний сайт LATOKEN продаёт уже не «Apple, нефть и недвижимость на блокчейне», а совсем другой товар: «Gain on the Next Big Thing in Crypto», бесплатные токены, launch activity, airdrops, price alerts и охоту за «следующим биткойном». На витрине прямо написано, что пользователь может «earn free tokens», следить за «new launches», получать «free Airdrops», а внизу красуется раздел IEO/Listing.
Ещё откровеннее выглядит справка самого сервиса: LATOKEN Exchange Launchpad присваивает IEO проектам баллы от 0 до 5 за команду, советников, раунды, партнёрства и юрлицо. А рядом существует и страница с пакетами роста и листинга, где обещаны баннеры на криптоагрегаторах и публикации пресс-релизов. То есть «рынок токенизированных реальных активов» по дороге выродился в посредника по продаже сомнительных активов.
С самим токеном LA картина тоже показательная. Сейчас CoinMarketCap и Binance показывают цену примерно $0,00461, рыночную капитализацию около $1,75 млн и суточный объём всего около $70. Если сравнить это хотя бы с поздними раундами токенсейла — 0,0011–0,0013 ETH за токен, что при курсе 270 USD/ETH, использованном самой компанией для оценки итогов sale, соответствует примерно $0,30–0,35 за токен, — получается падение примерно на 98,4–98,7% относительно этих поздних раундов. Это уже не «недооценённый актив» и не «скрытая жемчужина токенизации», а пыльный хвост ICO.
История LAToken хороша именно тем, что это не карикатурный скам уровня «бананы на блокчейне» и не шутка про токенизацию знаменитостей. Это был как раз тот случай, когда проект выглядел умно, говорил языком рынков капитала и обещал привязать крипту к чему-то «настоящему» — акциям, золоту, нефти, недвижимости. Но и тут эпоха ICO сделала своё обычное дело: большая финансовая риторика оказалась сильнее реального продукта.