Андрей Клепач. Почему его не надо слушать

Пояснение. 

Почему не надо слушать — провокационная рубрика. В комментариях вы можете написать, почему, наоборот, надо слушать. Возможно, аргументов «за» будет не меньше, чем аргументов «против».

Андрей Клепач — интереснее многих публичных экономистов именно потому, что прогнозирование было его профессией. Он не блогер, который задним числом объясняет курс доллара. В 2004–2008 годах Клепач возглавлял департамент макроэкономического прогнозирования Минэкономразвития, в 2008–2014 годах был заместителем министра, а с 2014-го до августа 2026 года — главным экономистом ВЭБ.РФ.

Поэтому его старые заявления особенно удобно проверять цифрами.

1. Кризис 2008 года Клепач увидел. Но его масштаб — нет

Это один из случаев, когда нельзя сказать, что экономист «всё проспал».

Ещё 12 декабря 2008 года Клепач публично заявил, что в России уже началась рецессия. Тогда министр финансов Алексей Кудрин даже спорил с такой оценкой.

Позднее Клепач рассказывал, что в Минэкономразвития сценарий кризиса просчитывали заранее, хотя в опубликованных материалах его начало сдвинули на 2010–2011 годы: по словам самого Клепача, «никого же пугать нельзя».

То есть направление он определил правильно.

А вот с масштабом случился огромный промах.

17 марта 2009 года Клепач подтверждал официальный прогноз:

• ВВП России: −2,2%;
• промышленное производство: −7,4%;
• инфляция: 13–14%.

31 марта он всё ещё спорил с более мрачной оценкой Всемирного банка, который ожидал падение ВВП на 4,5%:

«Падение будет меньше».

Минэкономразвития сохраняло свои −2,2%.

Уже через три недели стало понятно, что прогноз разваливается: ВВП в первом квартале упал примерно на 9,5% год к году. Клепач признал необходимость пересмотра.

Фактически российский ВВП в 2009 году сократился примерно на 7,8%.

Получается:

прогноз в марте: −2,2%;
факт: примерно −7,8%.

Ошибка не на несколько десятых, а более чем втрое по масштабу спада.

Сам Клепач впоследствии этого особо не отрицал: кризис они предвидели, но недооценили его силу.

2. Зато весной 2009-го он довольно быстро понял, насколько всё плохо

Это существенная оговорка.

Клепач не продолжал до декабря защищать первоначальные −2,2%.

Уже 23 апреля он заявил, что прежний прогноз будет ухудшен, и назвал тогдашнюю оценку МВФ в −6% «достаточно реалистичной».

А в начале июня говорил уже о падении ВВП на 7–8%, что оказалось очень близко к фактическому результату.

То есть 2009 год хорошо показывает сильную и слабую стороны Клепача одновременно.

Он может сильно ошибиться в исходном прогнозе, но, в отличие от некоторых публичных экспертов, способен довольно быстро признать изменение реальности и полностью перестроить оценку.

3. 2014 год: «до 50 рублей за доллар условий нет»

А вот валютные прогнозы выглядят заметно хуже.

21 февраля 2014 года, уже после существенного ослабления рубля, Клепач говорил:

«Предпосылок и условий для какого-то обвала рубля… сейчас нет».

Он ожидал лишь умеренного дальнейшего снижения курса.

Осенью рубль продолжил падать.

8 октября, когда доллар приближался к 40 рублям, Клепач говорил, что курс должен закрепиться примерно на этом уровне и дальнейшего существенного роста американской валюты не последует.

В конце октября формулировка стала осторожнее, но всё ещё звучало:

до 50 рублей за доллар «таких условий нет».

Прошло меньше двух месяцев.

16 декабря доллар на Московской бирже в моменте превышал 80 рублей, евро — 100 рублей.

На конец 2014 года официальный курс доллара был уже около 56 рублей.

То есть прогноз «до 50 условий нет» не пережил даже нескольких недель.

Конечно, на рынок одновременно обрушились падение нефти, санкции, бегство капитала и валютная паника. Но именно для оценки подобных рисков макроэкономисты и существуют.

4. В 2015-м Клепач снова недооценил доллар

18 июня 2015 года главный экономист ВЭБа дал довольно конкретный прогноз:

при нефти около $60 и отсутствии новых внешних шоков доллар к концу года будет стоить 55–59 рублей, скорее ближе к 59.

Условия, конечно, изменились: нефть во второй половине года снова резко подешевела.

Но инвестор, последовавший за цифрой 59, получил совсем другую реальность.

В конце декабря доллар стоил около 73 рублей.

Это ещё один пример того, насколько опасно воспринимать даже прогноз профессионального государственного макроэкономиста как прогноз цены финансового актива.

Клепач неплохо объяснял фундаментальные зависимости рубля от нефти и движения капитала. Но точечные значения курса у него регулярно не выдерживали столкновения с рынком.

5. Зато замедление 2015 года он увидел заранее

Есть и обратный пример.

В октябре 2014 года Клепач говорил, что рост российского ВВП в 2015-м может оказаться около нуля, а укрепления рубля ждать не стоит.

В декабре он предупреждал о неизбежном провале инвестиций и потребительского спроса в первом квартале 2015 года. По инвестициям он ожидал годовое падение где-то между 1,5 и 10%.

Российская экономика действительно ушла в спад.

То есть общую картину кризиса 2014–2015 годов Клепач определял значительно лучше, чем конкретный курс валюты.

Это вообще характерная закономерность его прогнозов: структурные тенденции у него часто получаются убедительнее точечных цифр.

6. Весной 2022 года Клепач допустил падение ВВП примерно на 10%. Получилось −1,4%

После начала боевых действий и введения масштабных санкций практически все прогнозисты ожидали тяжёлого спада.

Клепач исключением не был.

В мае 2022 года он считал консервативный сценарий Минэкономразвития реалистичным, но предупреждал, что при плохой логистике, дорогом кредите и медленном восстановлении падение российского ВВП может оказаться даже сильнее — около 10%.

Это выглядело тогда вполне мейнстримно: Банк России и международные организации тоже ждали глубокого сокращения экономики.

Однако экономика оказалась намного устойчивее.

Уже к ноябрю Клепач пересмотрел прогноз до −3,1% и сам отметил, что год складывается лучше ожиданий.

После последующих статистических пересмотров Росстата оценка изменения ВВП за 2022 год составляет −1,4%.

То есть первоначальный стресс-сценарий оказался очень далёк от результата.

Но здесь снова важно не передёргивать: Клепач не утверждал весной, что −10% обязательно случатся. Это был сценарий при реализации нескольких негативных условий.

7. А вот в 2023 году Клепач довольно быстро понял, что экономика растёт намного быстрее прогнозов

В начале 2023 года институт ВЭБа ожидал рост российского ВВП всего примерно на 0,8%.

К июню Клепач повысил прогноз до 1,7–1,8%.

В августе — уже до 2,7%.

В ноябре:

3,2–3,3%.

И это уже было очень близко к доступным тогда результатам.

После позднейших пересмотров Росстат оценивает рост российского ВВП в 2023 году в 4,1%.

Финальная оценка Клепача всё равно оказалась ниже факта, но главное здесь другое: он достаточно быстро замечал ускорение и последовательно пересматривал прогноз вверх вместо попытки сохранить старую цифру.

Для прогнозиста это скорее плюс.

8. В 2025 году пессимизм Клепача оказался ближе к реальности, чем прогноз Минэкономразвития

7 ноября 2024 года Минэкономразвития ожидало рост ВВП России в 2025 году на 2,5%.

Клепач заявил:

«Мы получим в лучшем случае около 2%».

Он объяснял замедление прежде всего ключевой ставкой и торможением инвестиций.

Фактический рост экономики России в 2025 году составил примерно 1%, по актуальной оценке Росстата.

Получается, что и Клепач оказался слишком оптимистичен, но направление оценил правильно.

В споре между официальными 2,5% Минэкономразвития и гораздо более слабым ростом Клепач оказался ближе к реальности.

9. «Рецессии не будет» — пока тоже оказалось верно

Летом 2025 года Клепач утверждал, что российская экономика резко замедляется, но полноценной рецессии он не ждёт.

По итогам года ВВП действительно не сократился — рост составил около 1%.

Это не эффектный прогноз, но вполне проверяемый, и пока он подтвердился.

10. Клепач вообще заметно пессимистичнее официального Минэкономразвития

Его публичный образ иногда превращают чуть ли не в образ человека, который вдруг летом 2026 года неожиданно начал говорить о проблемах экономики.

Это неверно.

Клепач много лет спорил с чрезмерно оптимистичными официальными сценариями.

В 2019 году он говорил, что Россия фактически попала в «ловушку стагнации» и что потенциальные темпы роста существенно ниже желаемых 3%.

В 2024–2025 годах предупреждал о торможении инвестиций из-за высокой ставки.

В мае 2026 года на заседании Никитского клуба он говорил уже о более фундаментальных проблемах:

• технологическом отставании;
• слабом станкостроении и микроэлектронике;
• недостаточных расходах на исследования;
• низкой производительности;
• невозможности рассчитывать на то, что экономика противника просто рухнет раньше российской.

Именно там прозвучала получившая широкую известность фраза:

«В этой войне на истощение мы не выиграем конкуренцию».

Но Клепач не говорил, что Россия проиграет войну. Речь шла об экономическом соревновании ресурсов, а несколькими фразами ранее он прямо утверждал, что российская экономика обладает значительной устойчивостью и не находится на грани краха.

После того как эти слова широко разошлись в СМИ, 16 августа 2026 года ВЭБ сообщил, что Клепач больше не занимает должность главного экономиста. В банке заявили, что на эту позицию уже определён другой кандидат.

Причин кадрового решения ВЭБ публично подробно не объяснил, поэтому утверждать как установленный факт, что Клепача уволили именно за майское выступление, нельзя.

11. И да, Клепач действительно рассуждает о Боге в экономике

В 2026 году внимание привлекла ещё одна необычная для главного экономиста госкорпорации тема.

Клепач неоднократно рассуждал о религиозном и ценностном измерении хозяйственной деятельности.

На ПМЭФ-2026 он говорил:

«Бог есть в экономике, как и в любой деятельности».

По мысли Клепача, экономика — не просто механизм максимизации прибыли и капитализации, а способ «обустройства жизни», поэтому экономическое поведение невозможно полностью отделить от ценностей.

Ещё раньше он дискутировал на эту тему с сенатором Андреем Клишасом. Оба соглашались, что отдельной «православной экономики» как экономической науки не существует, но Клепач считал возможным говорить о православном отношении к человеку, собственности и земле.

На дискуссиях о предпринимательстве и хозяйственной жизни он регулярно использует категории, которые от государственного макроэкономиста услышать довольно неожиданно: Бог, грех, дьявольщина, творение, служение.

12. Инопланетяне, Гиперборея, Атлантида и солнечные циклы

Но история с «Богом в экономике» — далеко не самая экзотическая часть интеллектуальной биографии Клепача.

В ряде его публикаций рядом с экономикой появляются Гиперборея, древние космические поселенцы, арии, Атлантида, ведическое знание и влияние космической энергии на войны и смену власти.

Важно уточнить: это не случайные цитаты из чужих книг, найденных у Клепача на полке. Клепач указан соавтором соответствующих работ, а в случае 688-страничной монографии «На пути к космопланетарной цивилизации» — ещё и одним из её редакторов. Книга есть в перечне публикаций МГУ и на сайте Института экономических стратегий.

Россия досталась от «древних космических поселенцев»

В статье Андрея Клепача и Виталия Бушуева «Энергоинформационный космизм России» Россия описывается совершенно необычным образом.

Авторы связывают русскую цивилизацию с Арктидой и Гипербореей и пишут, что Россия — территория, доставшаяся в наследство в том числе:

«от древних космических поселенцев».

Это не пересказ SOTA: соответствующая формулировка присутствует непосредственно в опубликованном тексте Бушуева и Клепача.

Там же утверждается, что арийское происхождение народов Севера якобы подтверждает их особое отношение к космосу как к «прародине», а истоки русской цивилизации восходят к Арктиде и Гиперборее.

Далее возникает уже Атлантида: согласно изложенной авторами конструкции, вследствие климатических изменений арии начали мигрировать с приполярного Севера, а западный поток через Европу якобы привёл к образованию древней Атлантиды.

Для работы бывшего замминистра экономического развития набор идей действительно необычный.

Инопланетяне тоже появляются

В 2023 году Клепач стал одним из авторов и редакторов коллективной монографии «На пути к космопланетарной цивилизации».

Это уже почти 700 страниц.

В книге обсуждаются гипотезы о происхождении человечества в Арктике и заселении Земли инопланетными цивилизациями. SOTA обнаружила эти фрагменты в монографии и отдельно обратила внимание, что подобные идеи там предлагается увязывать с прогнозированием будущего России, США и Китая.

Здесь нужна важная оговорка: книга коллективная, поэтому некорректно автоматически считать каждую фразу 688-страничного издания лично придуманной Клепачем.

Но и представить его случайным человеком в этой истории нельзя: Клепач указан среди авторов и является одним из редакторов монографии.

«Свято Русское священное знание»

В той же книге появляется ещё одна необычная конструкция — древние веды.

Официальная аннотация монографии прямо говорит, что цикличность исторического развития связывается с космическими явлениями, известными ещё в «древнем ведическом понимании мира».

В самом тексте, по данным SOTA, веды именуются «Свято Русским священным знанием». Авторы приходят к выводу об особой миссии России: русская цивилизация якобы способна выполнить «спасательную космопланетарную миссию», поскольку её «родовой генетический код» позволяет восстановить связь человечества с космосом.

Солнце управляет войнами, кризисами и политикой

Самая интересная часть этой истории касается уже непосредственно прогнозирования.

В работах Клепача и его соавторов социальная история увязывается с циклами солнечной активности.

Авторы рассматривают 12-летние и 36-летние циклы, которым ставят в соответствие:

• войны;
• революции;
• экономические кризисы;
• смену политических режимов;
• технологические переломы.

Земля у них описывается как своего рода «социоприродный конденсатор», получающий энергию Солнца и затем выбрасывающий её в форме природных, военных, экономических и технологических катастроф.

Причём это не просто философское рассуждение.

Солнечные циклы используются для построения прогнозов будущего.

Например, авторы предполагали, что период 2025–2037 годов будет временем нового политического курса, затем в 2037–2049 годах последует экономический подъём, а в 2049–2061-м — новый застой.

Ещё эффектнее оказался прогноз, согласно которому один из космических циклов должен был привести примерно в 2024 году к смене политического лидера и либерализации России.

С этим прогнозом космос подвёл.

В марте 2024 года Владимир Путин снова был избран президентом.

Даже нефтяные трейдеры зависят от Солнца

Авторы пытаются через солнечную активность объяснять даже поведение участников нефтяного рынка.

Логика примерно такая: трейдеры образуют своеобразную толпу, а её возбуждение усиливается в периоды максимального поступления солнечной энергии.

То есть рядом с обычными для экономиста факторами — процентными ставками, предложением нефти, спросом, запасами и геополитикой — неожиданно возникает ещё один:

сколько космической энергии в данный момент получает толпа трейдеров.

Где здесь ангелы?

С «ангелами» ситуация менее определённая.

Я нашёл множество подтверждённых текстов Клепача про космическую энергию, Арктиду, Гиперборею, космических поселенцев, Атлантиду, ведическое знание и особую космическую миссию России.

А вот надёжного первичного текста, где сам Клепач утверждает существование ангелов как фактора экономики или истории, пока не нашлось.

Поэтому ангелов ему лучше не приписывать без конкретной цитаты.

Инопланетян при этом вполне хватает.

И самое удивительное

Всё это писал не маргинальный эзотерический блогер.

Клепач одновременно оставался одним из наиболее известных российских макроэкономистов, бывшим заместителем министра экономического развития и главным экономистом ВЭБ.РФ.

Получается довольно редкое сочетание.

С одной стороны — вполне профессиональные исследования ВВП, инвестиций, производительности и денежно-кредитной политики.

С другой — Гиперборея, Атлантида, космические поселенцы, арийская прародина, ведическое знание, солнечная энергия, определяющая революции, и «космопланетарная миссия» русской цивилизации.

И вот это уже гораздо более весомый повод относиться к некоторым дальним прогнозам Клепача осторожно, чем его рассуждения о Боге.

Потому что религиозные убеждения сами по себе никак не отменяют профессиональной компетентности экономиста.

А вот попытка прогнозировать общественные и политические процессы через Юпитер, Сатурн, солнечные циклы и «космическую энергию» находится уже совсем в другой плоскости.

Что в итоге с прогнозами Клепача

Картина получается гораздо интереснее простой подборки ошибок.

Крупные промахи:

• весной 2009 года ожидал падения ВВП всего на 2,2% — получилось около 7,8%;
• осенью 2014 года не видел условий для доллара выше 50 рублей — доллар вскоре доходил до 80;
• летом 2015-го ожидал доллар примерно по 55–59 к концу года — получили около 73;
• весной 2022-го допускал сценарий падения ВВП примерно на 10% — после статистических пересмотров получилось лишь 1,4%.

Удачные или достаточно точные оценки:

• раньше многих публично признал начало рецессии в конце 2008 года;
• уже к июню 2009-го пересмотрел прогноз падения ВВП до реалистичных 7–8%;
• правильно видел тяжёлое замедление экономики и инвестиций в 2015 году;
• в течение 2023 года быстро повышал оценки российского роста вслед за реальными данными;
• осенью 2024-го оказался прав в том, что рост 2025 года будет значительно слабее официальных 2,5%;
• не ждал рецессии в 2025 году — её действительно не произошло.

Вывод

Слушать Андрея Клепача как человека, способного точно назвать ВВП или курс доллара через год, определённо не стоит.

История показывает, что точечные прогнозы у него могут промахиваться очень сильно. Особенно на переломах — в 2009-м, 2014-м и 2022-м.

Но отсюда не следует обратный вывод, что Клепач — плохой экономист.

На длинной дистанции он выглядит значительно сильнее типичных медийных «предсказателей». Он умеет менять прогноз, когда меняются данные; публично говорит о неприятных тенденциях; не всегда совпадает с официальной линией; а некоторые его структурные оценки — например, о слабом потенциальном росте, инвестиционных ограничениях и торможении 2025 года — оказывались весьма здравыми.

Поэтому с Клепачем примерно обратная ситуация, чем с биржевыми пророками.

Не стоит слишком серьёзно относиться к названной им конкретной цифре. А вот аргументы, почему экономика движется в ту или иную сторону, читать имеет смысл.

Что такого сказал Андрей Клепач