с 1 октября начнёт действовать Указание Банка России № 7315‑У, расширяющее содержание решения о выпуске ЦФА. Это не полноценное непрерывное раскрытие, как у облигаций, а прежде всего обязательный информационный пакет перед размещением.
Что потребуется раскрывать:
- Финансовое положение эмитента: годовую бухгалтерскую отчётность за три завершённых года либо за весь срок работы молодой компании; последнюю имеющуюся промежуточную отчётность за три, шесть или девять месяцев. Аудиторское заключение прилагается, если аудит проводился или был обязательным. ИП раскрывают также налоговые декларации. Банки и публичные эмитенты могут дать ссылки на уже существующие ресурсы раскрытия.
- Рейтинг: ссылку на страницу рейтингового агентства с рейтингом и прогнозом эмитента либо прямое указание, что рейтинга нет. Получать рейтинг необязательно; более того, речь идёт именно о рейтинге эмитента, а не обязательно конкретного выпуска.
- Сценарий дефолта: как и когда владельцев уведомят о просрочке, частичной выплате или полном неисполнении, в какой сумме и какие действия смогут предпринять инвесторы.
- Валюту денежного требования по ЦФА.
Особый расширенный блок предусмотрен для «кредитных ЦФА» — инструментов банка или НФО, выплаты по которым зависят от погашения лежащих в основе кредитов. Это не любые долговые ЦФА. По ним раскроют сроки и графики кредитов, валюту, долю просрочки по интервалам от 1 до более чем 360 дней, категории качества ссуд, рейтинговую структуру портфеля, крупнейшую концентрацию и запас покрытия выпуска. Заёмщик с долей свыше 10% считается «якорным»: потребуются его отчётность, рейтинг либо его отсутствие, данные о просрочке, ковенантах, обеспечении и реструктуризации. Для потребительских и ипотечных кредитов добавляются ПДН, ПСК, LTV и первоначальный взнос. При этом инвестор должен быть предупреждён, что прямого требования к заёмщику он не получает. Разъяснение Банка России
Главное ограничение реформы: она повышает прозрачность, но не вводит обязательный рейтинг, аудит для всех или проверку платёжеспособности регулятором. Убыточный или нерейтингованный эмитент по-прежнему сможет выпустить ЦФА — просто скрыть эти обстоятельства станет сложнее. Адресные внутригрупповые выпуски для указанных юрлиц и ИП из-под новых требований исключены.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.
Читайте нашу книгу про обман в крипте:
Сообщить о мошенниках или задать вопрос Памятка о возврате от мошенников Телеграм-канал и чат Вкладер Белый список инвестиций