Когда в Европе принимали MiCA, многим казалось, что это просто очередной набор правил, который крупные компании как-нибудь переживут, а мелкие — попробуют обойти.
Но в 2026 году стало ясно, что MiCA — это ещё и большая зачистка рынка. В январе французский регулятор AMF сообщил тревожную для отрасли картину: из примерно 90 зарегистрированных во Франции криптокомпаний без лицензии MiCA около 30% уже подали заявки, 40% вообще не собирались получать лицензию, а ещё 30% даже не ответили регулятору на письмо о своих намерениях.
При этом переходный период во Франции заканчивается 30 июня 2026 года. То есть значительная часть игроков подошла к дедлайну либо с нежеланием подчиняться новому режиму, либо с привычной надеждой дотянуть до последнего дня.
Особенно показательно здесь слово «wind-down». ESMA ещё в декабре 2025 года заявила, что криптокомпании, не получившие авторизацию по MiCA, должны либо уже реализовать планы упорядоченного сворачивания деятельности там, где переходный период закончился, либо иметь такие планы в готовности к запуску в остальных странах. Причём ESMA отдельно призвала национальные регуляторы с большой осторожностью относиться к «заявкам в последнюю минуту» и быть готовыми пресекать несанкционированное оказание криптоуслуг. Это уже язык не мягкой адаптации, а финальной сортировки: либо ты входишь в регулируемую Европу, либо тебя готовят к выходу без «неоправданного экономического вреда» для клиентов.
На этом фоне особенно заметно расслоение индустрии. Reuters указывал, что лицензии MiCA уже получили Coinbase, Circle и Revolut. Binance, в свою очередь, подал заявку в Греции, рассчитывая использовать общеевропейский режим для дальнейшего роста. По данным Reuters, в конце февраля Греция ещё не выдала ни одной лицензии MiCA, тогда как в Германии их было 45, а в Нидерландах — 22. И это очень важная деталь: у крупных игроков достаточно ресурсов, юристов и терпения, чтобы выбрать юрисдикцию, выстроить комплаенс и войти в новый порядок. А вот для множества мелких и средних криптофирм MiCA может оказаться просто слишком дорогим, слишком сложным и слишком несовместимым с их прежней моделью «быстрого старта» и регуляторной серости.
Поэтому MiCA важен не как красивый европейский закон, а как фильтр. Он отделяет рынок, который хотел выглядеть финансовой индустрией, от рынка, который на самом деле привык жить как набор технологических авантюр, маркетинговых обещаний и полуоформленных посредников. Франция ещё в 2025 году грозила оспаривать «паспортизацию» лицензий, выданных слишком мягкими странами, а в 2026-м AMF вновь поддержал усиление роли ESMA. Это означает, что в Европе заканчивается эпоха, когда криптокомпания могла просто найти наиболее удобную гавань и потом продавать услуги всему союзу. Новая логика гораздо жёстче: либо ты действительно становишься регулируемым финансовым игроком, либо уходишь. И для многих это будет не реформой, а ликвидацией прежнего способа существования.
Ещё об опасностях крипты
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.
Сообщить о мошенниках или задать вопрос Памятка о возврате от мошенников Телеграм-канал и чат Вкладер Белый список инвестиций