Пояснение.
Почему не надо слушать — провокационная рубрика. В комментариях вы можете написать, почему, наоборот, надо слушать. Возможно, аргументов «за» будет не меньше, чем аргументов «против».
Экономические комментаторы особенно убедительно выглядят в момент, когда перечисляют десяток действительно плохих показателей, а затем из них делают вывод: ещё немного — и вся конструкция рухнет. Вячеслав Ширяев как раз силён в первой части и заметно слабее во второй.
Ниже — не попытка доказать, что с российской экономикой «всё хорошо». С ней очевидно много проблем: высокая ставка, бюджетный дефицит, падение нефтегазовых доходов, кризис в угольной и металлургической промышленности, проблемы РЖД, рост плохих долгов и резкое замедление ВВП. Вопрос в другом: насколько точно Ширяев превращает эти факты в прогнозы.
И тут результат получается смешанным.
Кто такой Вячеслав Ширяев
Вячеслав Эдуардович Ширяев родился в 1977 году, в 1999-м окончил факультет международных экономических отношений МГИМО. Карьеру сделал прежде всего как предприниматель: работал в Penny Lane, создал Vesco Group, занимался недвижимостью, гостиничным и образовательным бизнесом. В 2009 году окончил мастерскую продюсирования кино и телевидения во ВГИКе, впоследствии стал продюсером, сценаристом и одним из создателей Высшей школы кино «Арка». В 2009 году вёл программу «Средний класс» на НТВ, в 2014–2022 годах — экономическую программу «Деньги» на «Дожде». Сейчас сам называет себя «экономическим обозревателем, предпринимателем».
То есть экономическое образование у Ширяева есть. Но по открытой биографии это не академический макроэкономист, не исследователь, не бывший сотрудник ЦБ, Минфина или Минэкономразвития. Его основная профессиональная карьера — предпринимательство, медиа и кино. Это не запрещает хорошо разбираться в экономике, но важно понимать уровень экспертизы, когда СМИ представляют его просто как «экономиста».
18 апреля 2025 года Минюст России включил Ширяева в реестр иностранных агентов. Сам по себе этот административно-правовой статус ничего не говорит о качестве его экономических прогнозов, поэтому ниже он никак не используется как аргумент.
1. «С 2023 года в стране стагнация» — слишком свободное обращение с ВВП
В июле 2025 года Ширяев утверждал:
«С 2023 года в стране стагнация и стагфляция высокая».
Более того, он говорил, что по косвенным признакам «реально рецессия давно уже идёт».
С этим есть очевидная проблема. После пересмотров Росстата реальный ВВП России вырос на 4,1% в 2023 году и на 4,3% в 2024-м. В 2025 году рост резко замедлился, но всё-таки составил ещё 1,0%. Первое квартальное сокращение ВВП за три года Reuters зафиксировал только в I квартале 2026 года — на 0,3% к предыдущему кварталу.
Можно спорить с качеством этого роста. Огромную роль действительно сыграли военные расходы, производство вооружений, бюджетный импульс и дефицит рабочей силы. Рост ВВП не означает роста благосостояния.
Но нельзя одновременно пользоваться показателем ВВП, когда он начинает падать, и объявлять его фактически недействительным, когда он показывает рост. Если в 2023–2024 годах экономика увеличивала выпуск на 4% в год, называть весь этот период «рецессией» — уже не прогноз, а собственное переопределение термина.
2. Дефицит бюджета «больше 10 триллионов» в 2025 году — промах почти вдвое
Весной 2025 года, после появления дефицита в 3,2 трлн рублей за январь—апрель, Ширяев прогнозировал, что по итогам года бюджетная «дыра» может превысить 10 трлн рублей.
Финальный результат известен: федеральный бюджет России за 2025 год был исполнен с дефицитом 5,6 трлн рублей, или 2,6% ВВП. Это действительно крупнейший номинальный дефицит за много лет и значительно хуже первоначального плана — но практически вдвое меньше сценария Ширяева.
Здесь хорошо видна типичная проблема его прогнозирования: текущая негативная динамика экстраполируется до конца года почти по прямой. Между тем государство меняет расходы, налоги, объём заимствований, валютные операции и бюджетное расписание. Первые четыре месяца федерального бюджета нельзя просто умножить на три.
Любопытно, что такой же прогноз Ширяева на 2026 год уже выглядит намного серьёзнее. За январь—июль 2026 года дефицит федерального бюджета достиг 6,455 трлн рублей, и сам Ширяев теперь ожидает более 10 трлн по итогам года. При нынешней траектории это уже не выглядит фантастикой.
То есть ошибка 2025 года была реальной, но автоматически переносить её на 2026-й нельзя.
3. «Рубль будет 100–140 за доллар в 2025 году» — не случилось
В апреле 2025 года Ширяев говорил, что российская валюта продолжит девальвировать, и прогнозировал курс 100–140 рублей за доллар в течение 2025 года, считая вопросом в основном сроки.
Произошло противоположное.
В мае рубль укрепился примерно до 78 рублей за доллар и стал одной из наиболее укрепившихся валют года. 31 декабря 2025 года официальный курс ЦБ составлял 78,23 рубля за доллар.
И даже летом 2026 года никакого курса 140 не появилось: в июле доллар стоил около 76–80 рублей, к середине августа — примерно 82–85 рублей.
Почему прогноз провалился? Потому что курс рубля определяется не одной слабостью бюджета. Высокая ключевая ставка подавила импорт и спрос на валюту, экспортёры продолжали продавать валютную выручку, а ограничения движения капитала сделали российский валютный рынок весьма далёким от свободного.
Ширяев правильно видел причины для долгосрочного давления на рубль, но сильно недооценил способность государства административно и монетарно удерживать его.
4. «Дефицит практически финансируется печатанием денег» — слишком грубое упрощение
В июле 2025 года Ширяев говорил, что источников покрытия дефицита практически нет, кроме «печатания денег» и передачи их банкам, чтобы те покупали ОФЗ. Позже появилась ещё более эффектная формула: при большом дефиците «почти каждый третий рубль придётся напечатать».
Это эффектная телевизионная метафора, но не точное описание бюджетного финансирования.
Дефицит покрывается размещением государственного долга, средствами ФНБ и другими финансовыми операциями. Банки действительно могут привлекать ликвидность ЦБ, а масштабное кредитование государства способно иметь денежные и инфляционные последствия. Но покупка банками ОФЗ не тождественна прямому печатанию государством соответствующего количества рублей.
Reuters ещё весной 2025 года отмечал, что Россия из-за дефицита может увеличить заимствования или использовать фискальные резервы; при этом низкий государственный долг оставлял пространство именно для долгового финансирования.
Поэтому фраза про «каждый третий напечатанный рубль» хорошо работает как политическая публицистика, но плохо — как объяснение механизма государственных финансов.
5. «Экономический кризис неизбежно заставит Путина идти на мир» — экономический анализ превращается в политическое пророчество
3 июля 2025 года интервью с Ширяевым вышло под заголовком о том, что кризис «неизбежно заставит» Владимира Путина выходить на мирные соглашения. Сам Ширяев описывал «самозакручивающуюся спираль кризиса» и отсутствие у властей хороших вариантов.
Прошло больше года.
Экономическая ситуация действительно стала заметно хуже: рост почти остановился, бюджетный дефицит увеличился, нефтегазовые доходы упали, банковские риски выросли. Но автоматического превращения экономических проблем в прекращение войны не произошло. Ещё в июле 2026 года Путин публично говорил о продолжении достижения военных целей.
И здесь проблема даже не в том, что прогноз окончательно «опровергнут»: слово «неизбежно» не содержит даты, поэтому ждать исполнения можно сколько угодно.
Проблема в другом. Авторитарное государство способно долго перекладывать экономические потери на население, бизнес и будущее развитие страны. Ухудшение экономики совершенно не обязательно немедленно меняет политические решения руководства.
Это ровно тот переход, где экономическая экспертиза заканчивается и начинается политическая гипотеза.
6. С банковским кризисом Ширяев пока скорее попадает в направление
В августе 2025 года Ширяев говорил: «банковский кризис неминуем».
Если оценивать буквально, системного банковского краха пока не произошло. В июне 2026 года представитель ЦБ утверждал, что критических уязвимостей в финансовой системе нет, а уровень проблемных корпоративных кредитов оставался около 4%. Эксперт Macro Advisory также говорил Reuters, что немедленного финансового кризиса пока нет.
Но списывать этот прогноз в провалы преждевременно.
К июлю 2026 года Reuters получил европейский разведывательный доклад, в котором ситуация в российских банках названа потенциально «взрывоопасной»: растёт объём сомнительных кредитов, у отдельных крупных банков доля проблемных розничных кредитов доходила до 15%, а дополнительное давление создают государственные программы кредитования и военная экономика.
То есть Ширяев опять слишком рано употребил слово «неминуем», но сам риск, который он выделял, оказался вполне реальным.
Короткая формула
Ширяева имеет смысл читать как наблюдателя за точками напряжения российской экономики. Он хорошо замечает проблемы региональных бюджетов, РЖД, угольщиков, металлургов, нефтегазовых доходов, кредитной нагрузки предприятий и банков.
Слабое место появляется в следующий момент.
Из набора действительно плохих фактов Ширяев слишком часто выбирает максимально негативный сценарий и превращает его из риска в неизбежность:
- замедление превращается в «рецессию, которая идёт с 2023 года»;
- большой дефицит — в прогноз более 10 трлн уже в 2025-м;
- фундаментальная слабость рубля — в доллар по 100–140 рублей;
- долговое финансирование — в «печатание денег»;
- экономический кризис — в неизбежное прекращение войны;
- проблемы с качеством кредитов — в неминуемый банковский кризис.
При этом важно не впадать в противоположную крайность. Российская экономика к середине 2026 года действительно находится в гораздо худшем положении, чем в 2023–2024 годах. Правительство сократило прогноз роста ВВП на 2026 год до 0,4%, бюджетный дефицит быстро увеличивается, а риски банковской системы обсуждаются уже далеко не только оппозиционными комментаторами.
Поэтому проблема Ширяева не в том, что он «всё выдумывает». Наоборот, исходные факты у него нередко вполне реальные.
Главная проблема — тайминг, масштаб и категоричность. Ширяев хорошо видит трещины, но слишком часто сообщает аудитории, что раз трещина появилась сегодня, то здание рухнет завтра.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.
Читайте нашу книгу про обман в крипте:
Сообщить о мошенниках или задать вопрос Памятка о возврате от мошенников Телеграм-канал и чат Вкладер Белый список инвестиций