«Памп-дамп стратегии» — это схемы рыночной манипуляции, а не “торговая стратегия” в нормальном смысле. Чем это опасно и насколько законно?
Pump-and-dump — когда организаторы искусственно разгоняют цену актива (обычно низколиквидного) за счёт шума/вбросов/координации покупок, а затем продают (dump) в толпу, после чего цена часто резко падает, и большинство участников остаётся “с мешком”. Классическое описание схемы у регуляторов: сначала создают ажиотаж на ложной/вводящей в заблуждение информации, потом распродают по завышенной цене.
Организатор пампа или дампа всегда в плюсе, так как приобретает актив по лучшей цене и имеет больше информации выйти с прибылью. Участники пампа зачастую и покупают у организатора актив по высокой цене.
Чаще всего это встречается в:
- микрокап-акциях и тонких рынках,
- мемкойнах/новых токенах с маленькой ликвидностью,
- “сигнальных” Telegram/Discord-группах и через инфлюенсеров.
Чем опасно для участника
- Почти невозможно выйти “вовремя”: организаторы и ранние участники продают первыми, ликвидности не хватает, проскальзывание огромное.
- Цена падает быстрее, чем растёт — и часто до уровней ниже старта.
- Риск “технических” проблем: расширение спреда, зависание биржи, остановка торгов, делистинг.
Для тех, кто “участвует в разгоне”, это может трактоваться как манипулирование рынком/мошенничество: риски блокировок аккаунтов, расследований, исков и уголовных дел (особенно для организаторов/промоутеров).
Почему в крипте это особенно токсично
Низкая защита потребителя и высокий риск вводящей в заблуждение рекламы/информации — на это отдельно указывают европейские надзорные органы.
На тонких рынках памп-дамп “работает” просто потому, что несколько кошельков могут сдвинуть цену.
Легален ли памп-энд-дамп? Зависит от юрисдикции и статуса актива, но общий смысл такой: как схема манипуляции — это незаконно/запрещено или наказуемо почти везде.
ЕС
- Для традиционных финансовых инструментов (акции и т. п.) рыночные манипуляции запрещены режимом market abuse (европейские правила по злоупотреблениям на рынке).
- Для криптоактивов в ЕС действует рамка MiCA, где Title VI прямо вводит запреты на market abuse, включая market manipulation, и указывает, что правила применяются к действиям “любого лица” в отношении криптоактивов, допущенных к торгам/заявленных к допуску.
- Во Франции pump-and-dump как манипуляция рынком по акциям уже приводил к уголовной ответственности (дело, о котором сообщала AMF и Парижский уголовный суд).
США
- Регуляторы прямо называют pump-and-dump мошеннической схемой.
Ресурс investor.gov от SEC пишет: «При схеме «памп-энд-дамп» мошенники обычно распространяют ложную или вводящую в заблуждение информацию, чтобы вызвать ажиотажный спрос, который «накачивает» цену акций, а затем «сливают» акции — продают свои собственные бумаги по искусственно завышенной цене. После того как мошенники распродадут свои акции и перестанут разгонять ажиотаж, цена обычно падает, и инвесторы несут убытки. Ложная или вводящая в заблуждение информация о цене акций компании может распространяться через разные источники, включая социальные сети, сайты с инвестиционной аналитикой, инвестиционные рассылки, онлайн-рекламу, электронную почту, интернет-чаты, прямую почтовую рассылку, газеты, журналы и радио. Компании микрокап-сегмента (microcap) особенно уязвимы для схем «памп-энд-дамп», потому что о них часто доступно мало публичной информации».
CFTC отдельно предупреждала о virtual currency pump-and-dump и советует не покупать “по сигналам из соцсетей” и на внезапных всплесках.
- Правоприменение в крипте тоже есть: Минюст США в 2024 году объявлял о международной операции против манипуляций/“wash trading” в крипте. «Легальность” упирается в детали (что именно обещали, насколько врали, была ли координация, скрывали ли интерес, что за актив и где торгуется). Но как минимум риск незаконности/санкций — высокий, особенно для организаторов и промо.
Как распознать и не попасть
Красные флаги:
- “Сигнал в X минут, гарантированный профит, не рассказывай никому”.
- Токен с низкой ликвидностью, резкий всплеск объёма “из ниоткуда”.
- Агрессивный маркетинг без фактов, обещания X2/X10, “инсайды”.
- Высокая концентрация у топ-кошельков, мутные условия вестинга/локов.
Практично:
- Не входить на свечах/пампе, не покупать “по сигналам”.
- Смотреть ликвидность/стакан/распределение холдеров/вестинг.
- Если всё же торгуете мелочь: только сумма, которую не жалко потерять, и лимитные ордера.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финсайд и потом не говорите, что вас не предупреждали: https://t.me/finside.
Сообщить о мошенниках или задать вопрос Памятка о возврате от мошенников Телеграм-канал и чат Вкладер Белый список инвестиций
